平安證券手機版文章列表:

• 1、投顧業務發展新契機 平安證券探索券商版買方投顧
• 2、圍繞用戶需求進行資產管理 平安證券斬獲雙獎
• 3、平安證券股份有限公司關于深圳市衛光生物制品股份有限公司2018年度定期現場檢查報告
• 4、普通人想在資本市場賺錢，最重要的三個能力是什么？
• 5、平安證券-特斯拉多項經營指標創歷史新高，開啟穩定盈利新階段

投顧業務發展新契機 平安證券探索券商版買方投顧

本報訊2019年11月30日，投資社交平臺雪球在廣州舉辦第七屆“雪球嘉年華”大型投資者活動。平安證券財富顧問中心執行總經理時京受邀出席并為現場投資者帶來《守住價值，簡單投資》的主題演講，這也是平安證券首次對外分享零售經紀業務的“客戶經營方法論”。

在演講中，時京講述了平安證券“科學投顧”業務2019以來的策略觀點，以及各個對應時段里所提供的金融產品配置方案。據介紹，平安證券財富顧問中心構建了立足于買方研究的投研團隊，該團隊在研究方法上，通過股票、債券、商品、外匯資產的綜合研究，發現彼此之間的聯動關系，并根據其所反映出的利率、通脹的真實屬性，刻畫經濟周期和金融周期，力求實現前瞻性的預判。基于買方研究團隊對于市場環境的判斷，公司總部層面安排統一的資產配置策略與產品配置排期，力爭實現“看對到做對”，將策略研究成果向下傳導，直至影響客戶的賬戶。

關于金融市場的投資機會，時京表示，權益資產是未來中國最具吸引力的資產之一，但隨著資本市場改革、外資進入A股，市場的定價效率會大幅提升，投資難度也在加大。在此背景下，證券公司的投資顧問服務應該定位為一項買方服務，而不是傳統的以薦股為邏輯的一次性買賣。基于買方立場的投資顧問服務，既強調投資建議的可操作性，也強調咨詢服務的持續性。此外，平安證券注重運用金融科技手段，幫助客戶解析賬戶收益和風險來源，并輔以投資者教育和專業投顧服務，著眼長期，改善客戶的投資行為模式，力求實現資產的長期增值。

在金融業開放、資管新規等多重條件的共同作用下，金融市場的宏觀要素和微觀結構都發生了可觀的變化，證券行業不斷適應外部環境變遷并加快傳統業務轉型。如今，投資顧問業務的價值顯著強化，同時也被賦予了新的內涵，向全賬戶、全資產的“大投顧”邁進。

時京認為，基于權益資產的投資顧問服務，是證券公司區別于其他財富管理機構的核心優勢之一，對標一流資產管理機構，幫助客戶選擇好股票、優質管理人，用專業的研究和服務去贏得客戶的信任，才是對“買方”的最佳詮釋。

在介紹平安證券強化買方服務的成效時，時京表示，近年來，財富管理已成為各大券商傳統經紀業務轉型升級的核心抓手。在取得互聯網轉型先發優勢的基礎上，借助AI、大數據分析等多項科技成果，平安證券于2018年推出了“科學投顧”，努力從傳統經紀業務向交易與投資并重的模式轉型，目前已覆蓋全流程服務，并建立了以“科學投資”為基本理念的客戶服務體系和以“買方服務”為行動指南的財富管理業務執行體系。（王珂）

（編輯上官夢露）

本文源自證券日報

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圍繞用戶需求進行資產管理 平安證券斬獲雙獎

2016年12月1日，由經濟觀察報舉辦的2016年觀察家金融峰會在上海舉行。平安證券憑借對“互聯網 證券”的不斷創新和資產管理業務的快速增長，榮獲“年度卓越互聯網證券公司”和“年度卓越成長性資產管理部門”兩大獎項。

據悉，自2013年獲得首批互聯網券商試點資格以來，平安證券互聯網轉型成績突出，樹立起以用戶需求為中心進行資產管理的理念，提供集投資者教育、理財信息、財經資訊、產品交易、融資等全方位的金融服務，打造了集炒股、理財、財富管理于一體的“一站式智能理財平臺”平安證券APP。近日推出的6.0新版本多種亮點功能全面更新，更推出財富直播功能，不斷進行互聯網證券創新。

在資產管理業務方面，截至16年10月末，平安證券資產管理總規模超2000億元，較15年增幅近翻番。經營數據方面，營業收入同比增速翻番、凈利潤近兩年復合增長率更高達4倍，各項指標均超跑行業。以為客戶提供“全生命周期、全品種”的資產管理服務為使命，資產管理事業部依托平安綜合金融集團平臺，搭建先進的資產管理綜合業務平臺，同時不斷完善業務模式，均衡發展主動管理、上市公司服務及傳統定向、資產證券化三大主營業務，構建完善的產品體系。

據了解，此次“觀察家金融年會”主題為“改革驅動中國”，會議圍繞金融市場化、宏觀經濟形勢與金融改革、互聯網金融發展趨勢與監管、資產證券化等多個領域進行深入探討。

平安證券股份有限公司關于深圳市衛光生物制品股份有限公司2018年度定期現場檢查報告

保薦機構名稱：平安證券股份有限公司 被保薦公司簡稱：衛光生物

保薦代表人姓名：李茵 聯系電話：0755-22625485

保薦代表人姓名：張磊 聯系電話：0755-22625485

現場檢查人員姓名：李茵、張磊、丁思慧、吳靜、王卓

現場檢查對應期間：2018年1月1日至2018年10月31日

一、現場檢查事項 現場檢查意見

（一）公司治理 是 否 不適用

現場檢查手段：實地察看公司的主要經營場所；查閱公司章程、主要治理制度、三會記錄等資料；對上市公司相關高級管理人員進行訪談。

1.公司章程和公司治理制度是否完備、合規 是

2.公司章程和三會規則是否得到有效執行 是

3.三會會議記錄是否完整，時間、地點、出席人員及會議內容等要件是否齊備，會議資料是否保存完整 是

4.三會會議決議是否由出席會議的相關人員簽名確認 是

5.公司董監高是否按照有關法律、行政法規、部門規章、規范性文件和本所相關業務規則履行職責 是

6.公司董監高如發生重大變化，是否履行了相應程序和信息披露義務 是

7.公司控股股東或者實際控制人如發生變化，是否履行了相應程序和信息披露義務 不適用

8.公司人員、資產、財務、機構、業務等方面是否獨立 是

9.公司與控股股東及實際控制人是否不存在同業競爭 是

（二）內部控制

現場檢查手段：查閱公司的內部審計制度、內部審計部門的報告等資料。

1.是否按照相關規定建立內部審計制度并設立內部審計部門 是

2.是否在股票上市后6個月內建立內部審計制度并設立內部審計部門（中小企業板上市公司適用） 是

3.內部審計部門和審計委員會的人員構成是否合規 是

4.審計委員會是否至少每季度召開一次會議，審議內部審計部門提交的工作計劃和報告等（中小企業板和創業板上市公司適用） 是

5.審計委員會是否至少每季度向董事會報告一次內部審計工作進度、質量及發現的重大問題等（中小企業板和創業板上市公司適用） 是

6.內部審計部門是否至少每季度向審計委員會報告一次內部審計工作計劃的執行情況以及內部審計工作中發現的問題等（中小企業板和創業板上市公司適用） 是

7.內部審計部門是否至少每季度對募集資金的存放與使用情況進行一次審計（中小企業板和創業板上市公司適用） 是

8.內部審計部門是否在每個會計年度結束前二個月內向審計委員會提交次一年度內部審計工作計劃（中小企業板和創業板上市公司適用） 是

9.內部審計部門是否在每個會計年度結束后二個月內向審計委員會提交年度內部審計工作報告（中小企業板和創業板上市公司適用） 是

10.內部審計部門是否至少每年向審計委員會提交一次內部控制評價報告（中小企業版和創業板上市公司適用） 是

11.從事風險投資、委托理財、套期保值業務等事項是否建立了完備、合規的內控制度 是

（三）信息披露

現場檢查手段：查閱公司的信息披露管理制度，查閱、分析公司的所有公告。

1.公司已披露的公告與實際情況是否一致 是

2.公司已披露的內容是否完整 是

3.公司已披露事項是否未發生重大變化或者取得重要進展 是

4.是否不存在應予披露而未披露的重大事項 是

5.重大信息的傳遞、披露流程、保密情況等是否符合公司信息披露管理制度的相關規定 是

6.投資者關系活動記錄表是否及時在本所互動易網站刊載 是

（四）保護公司利益不受侵害長效機制的建立和執行情況

現場檢查手段：查閱公司內控制度，與公司高級管理人員訪談，查閱往來款明細賬。

1.是否建立了防止控股股東、實際控制人及其關聯人直接或者間接占用上市公司資金或者其他資源的制度 是

2.控股股東、實際控制人及其關聯人是否不存在直接或者間接占用上市公司資金或者其他資源的情形 是

3.關聯交易的審議程序是否合規且履行了相應的信息披露義務 否

4.關聯交易價格是否公允 是

5.是否不存在關聯交易非關聯化的情形 是

6.對外擔保審議程序是否合規且履行了相應的信息披露義務 不適用

7.被擔保方是否不存在財務狀況惡化、到期不清償被擔保債務等情形 不適用

8.被擔保債務到期后如繼續提供擔保，是否重新履行了相應的審批程序和披露義務 不適用

（五）募集資金使用

現場檢查手段：查閱募集資金三方監管協議、募集資金專戶對賬單、募集資金管理臺賬等資料，訪談公司高級管理人員等。

1.是否在募集資金到位后一個月內簽訂三方監管協議 是

2.募集資金三方監管協議是否有效執行 是

3.募集資金是否不存在第三方占用或違規進行委托理財等情形 是

4.是否不存在未履行審議程序擅自變更募集資金用途、暫時補充流動資金、置換預先投入、改變實施地點等情形 是

5.使用閑置募集資金暫時補充流動資金、將募集資金投向變更為永久性補充流動資金或者使用超募資金補充流動資金或者償還銀行貸款的，公司是否未在承諾期間進行風險投資 是

6.募集資金使用與已披露情況是否一致，項目進度、投資效益是否與招股說明書等相符 是

7.募集資金項目實施過程中是否不存在重大風險 是

（六）業績情況

現場檢查手段：查閱、分析公司定期報告及同行業公司的定期報告。

1.業績是否存在大幅波動的情況 否

2.業績大幅波動是否存在合理解釋 不適用

3.與同行業可比公司比較，公司業績是否不存在明顯異常 是

（七）公司及股東承諾履行情況

現場檢查手段：查閱上市期間的股東及公司相關承諾；訪談公司高級管理人員等。

1.公司是否完全履行了相關承諾 是

2.公司股東是否完全履行了相關承諾 是

（八）其他重要事項

現場檢查手段：查閱公司章程中的利潤分配程序及機制；查閱公司重大合同、大額資金支付記錄及相關憑證；與高級管理人員進行訪談。

1.是否完全執行了現金分紅制度，并如實披露 是

2.對外提供財務資助是否合法合規，并如實披露 不適用

3.大額資金往來是否具有真實的交易背景及合理原因 是

4.重大投資或者重大合同履行過程中是否不存在重大變化或者風險 是

5.公司生產經營環境是否不存在重大變化或者風險 是

6.前期監管機構和保薦機構發現公司存在的問題是否已按相關要求予以整改 是

二、現場檢查發現的問題及說明

日常性關聯交易超出預計額度，審批流程不完善。公司需在日后對關聯交易事項進行事前審批，確保進行的關聯交易在日常性關聯交易的審議額度內。

保薦機構已就上述問題與公司溝通，公司表示將盡快嚴格按照各項法規要求對上述問題進行改正。

保薦代表人（簽字）： 李 茵 張 磊

平安證券股份有限公司（蓋章）

年 月 日

普通人想在資本市場賺錢，最重要的三個能力是什么？

資本市場素來有“一贏二平七虧”的說法，相當于參與投資的人，十個人里面只有一個人能賺到錢，大部分人都是賠錢的。大多數人在牛市最熱的時候進入股市，隨后承受的就是漫長的套牢期。

想在資本市場里賺錢，并不是不可能。如果掌握3個能力，賺錢的概率就會提升很多。

第一個能力

普通人如果想在資本市場賺錢，需要的第一個能力，就是更新認知的能力。

通過不斷地學習，包括獲取信息、篩選信息和實戰積累，來提升我們對于投資的認知。而不同層次的認知也就決定了你能走多遠。

10年前的你會使用一切能夠使用的杠桿去北上廣深核心區域買一套房子嗎？10年前的我們大多數人都不會那么做，而少數那么做的人，就實實在在改變了人生。

面對同一件事情，不同認知就會產生不同的看法，最后導致不同結果。給我印象最深的就是電視劇《天道》里的一個情節。因為同業競爭而涉及訴訟，3名合伙人怕敗訴后承擔不起賠償而選擇臨時退出公司，另一個女律師也是公司實際控制人的朋友，在審核案卷后，決定在案子判決之前入股該公司。

面對同一種狀況，三名合伙人和女律師做出了完全相反的判斷，就像股市里的買賣雙方，在成交瞬間互道“小可愛”。最后證明女律師的選擇沒錯，案子勝訴后，公司價值也翻倍提升。

這就是認知不同，對于眼前信息分析與大勢研判也會有所不同，最后也就導致了不同的投資策略和結果。

認知能力如此重要，而如何提升投資認知，就是一個非常值得探討的問題了，如果這篇點贊量高的話，就考慮再單獨開一篇文章，專門聊聊普通人如何提升投資認知能力。

第二個能力

工欲善其事必先利其器，第二個能力就是挑選好的工具的能力。投資過程中，這個工具可以大幅提高你的效率，助你事半功倍。

對于一個投資老手來說，好的投資輔助工具，在選股、決策、買賣環節等方面都會有很大的助力；而如果是新手，則更需要一個學習成本低、容易掌握的投資工具，才不容易掉坑里。

而目前針對投資的輔助工具基本就是各種相關的手機App。

這些App有的投資輔助功能十分強大，不過缺點就是費用昂貴，且對專業性要求比較高，不太適合新手；而免費的App就數量龐大，但功能比較單一，老手覺得雞肋，新手則不知如何選擇。

近期我找了市面上幾個評價不錯的軟件試用了一下，對比之后發現平安證券的app更新8.0版本之后，功能比之前更加強大，而且本身就很容易上手，無論是新手還是老手都非常適合。

1、針對投資新手，平安證券app有兩大功能非常友好。

一是選股。新用戶可以享受1個月的VIP內參，包含LEVEL-2、短線寶、神奇九轉等多種特色功能，可以更好的幫助到新人投資者進行決策分析。

二是投顧組合跟投。這基本上就是一個懶人專享的服務，類似于在蛋卷上跟投我的組合。新用戶同樣享受1個月投顧組合vip服務，可以實時接收投顧組合的調倉提醒，第一時間掌握最新投資策略。

2、對于老手來說，交易軟件最重要的功能之一就是查看行情。

平安證券app中的資訊行情板塊，可以實時更新包括全球各指數、商品、外匯市場、基金ETF等價格，讓你第一時間掌握最新價格。很多小伙伴喜歡關注行業板塊的信息，這個模塊里區分了多個板塊，包括熱點、漲速、資金、行業、概念，讓你及時獲取一手信息。

同時app還有發現牛股這個功能，可以查看很多牛人選擇的牛股或是分享的投資組合，他山之玉，看看也無妨，如果能學到一些選股思路就更好了。

小安助理可以答疑解惑、全能賬戶讓你對賬戶情況了如指掌；7×24銀轉則大幅提升資金周轉速度，在行情出現時，你便可以及時出手，一鍵直達。

總的來說，投資是一件非常專業的事，無論是新手還是老手，都需要持續提升投資能力，好的投資工具可以在這方面助力大家。而對于時間精力有限的人來說，也可以依賴于專業的投資人或是工具，以達到事半功倍的效果。

第三個能力

投資中最后一個能力就是運氣。

無論是突發的利好還是黑天鵝，都會對投資帶來意想不到的影響，當然，如果前2個能力利用得好，那運氣對于你的投資影響的權重也會更小，反之則越大。

比如今年全球疫情爆發，美股連續熔斷，這絕對是一個黑天鵝事件，而如果這個時候，你的第一個能力告訴你，要利用好危機，對別人來說會是危（機），對你來說就是機（會）。

這也就是為什么很多投資能力差、也不會利用好投資工具的“小白”，他們的投資更近似于賭博的原因，而且越依賴于運氣，勝率就越低。

所以，投資的確需要三個能力，既有內在提升，也有外部工具的使用，同時也需要一點點幸運女神的眷顧。

投資就像是打怪升級，與其指望運氣，不如好好修煉內功，再搭配上一個或幾個好裝備，才能在投資的這條路上走下去。

風險提示：本文僅為信息分享，不作任何投資建議，市場有風險，投資需謹慎。

平安證券-特斯拉多項經營指標創歷史新高，開啟穩定盈利新階段

平安證券-新能源汽車行業：特斯拉多項經營指標創歷史新高，開啟穩定盈利新階段

特斯拉發布2020年三季度財報。3Q20實現營業收入87.71億美元，同比增長39.2%，凈利潤3.31億美元，同比增長131.5%；經營性現金流凈額24億美元，同比增長217.5%；資本開支10.05億美元，同比增加161%。20年前三季度實現營業收入207.92億美元，同比增長21%。

營收方面，特斯拉三季度實現快速反彈，營收創下單季度歷史新高；3Q20汽車業務營收76.11億美元，同比增長42.2%，環比增長47%，前三季度汽車業務收入179.22億美元，同比增長24%，主要由于汽車交付量的快速增長；3Q20單車均價5.45萬美元，同比下降1.1%，環比下降4.4%，低價車型的銷售占比提升進一步拉低產品均價。

毛利方面，3Q20汽車業務毛利率27.66%，同比增加4.8 pct，環比增加2.2pct，主要由于上海工廠產能利用率以及本土化率不斷提升帶來的制造環節成本下降，預計隨著本土化率的繼續提升和Model Y的量產，成本還有進一步下降的空間。對于特斯拉來說，首要任務是通過降本降價擴大產銷規模，公司可以通過更加靈活的定價策略使得利潤控制在一個合理的水平，10月份國產特斯拉的跟進降價也體現了公司的這一經營思路。

凈利方面，3Q20單季度盈利3.31億美元，從3Q18開始已經連續5個季度實現盈利。盡管SBC非現金費用增加至5.43億美元，但汽車毛利大幅提升，同時三季度監管積分帶來3.97億美元收入、全自動駕駛FSD套件在本季度確認約1000萬美元的遞延收入，均帶來了凈利潤的持續改善。三季度GAAP營業利潤率9.2%，遠超公司在半年報中5%的營業利潤率預期，隨著產能擴張和本地化計劃的推進，營業利潤率將繼續增長。我們認為公司已經擺脫長期虧損的局面、進入穩定盈利新階段，后續利潤規模有望不斷擴大。

現金流方面，3Q20經營性現金流凈額24億美元，同比增長超2倍，環比增長1.5倍；現金儲備充足，三季度現金及現金等價物145.31億美元，同比增長172%，環比增長69%。現金流的爆發式增長體現出公司在營收規模增長的同時，營收質量也在大幅改善。公司已步入依靠自身造血實現良性循環的發展階段，對外部融資的需求將會大幅下降，經營態勢持續向好。

交付量創新高，產能再度擴張。3Q20公司汽車產量14.5萬輛，同比增長51%，環比增長76%；其中，Model 3/Y產量為12.8萬輛，同比增長60%，環比增長68.6%。3Q20公司汽車交付量近14萬輛，同比增長44%，環比上升53.6%；其中Model 3/Y交付量達到12.4萬輛，同比增長56%，環比增長55%。我們預計9月份特斯拉全球交付7-8萬輛，Model Y在美國市場的大規模交付或是單月沖量的主要原因。公司汽車庫存進一步消化，三季度庫存天數為14天，同比下降22%，環比下降18%。公司依然維持20年全年50萬輛的交付目標，四季度的交付量需超過18萬輛，主要依靠Model Y和上海工廠的產量增長，以及交付效率的改善和提升。

美國工廠方面，弗里蒙特工廠年設計產能提升10萬輛至59萬輛的水平，即三季度單季產能增加2.5萬輛，其中Model 3/Y合計產能提升至50萬輛。為了配合產能提升，特斯拉重啟了第二座涂裝車間、安裝了全球最大的壓鑄機、升級了Model Y的通用組裝線。公司計劃在20年年末或者21年年初將弗里蒙特工廠提升至合計59萬輛的滿產狀態。除此之外，特斯拉在得克薩斯州的Model Y產線處于建設中，Cybertruck、Semi和新款Roadster的產能目前尚處于規劃階段。

上海工廠方面，Model 3產能已提升至25萬輛，周產從4000輛提升至5000輛。二期Model Y產線按計劃建設中，首批車型將于2021年交付；20年前三季度國產Model 3銷量超過8萬輛，中國市場成為特斯拉新的增長點，同時也是實現20年銷量目標的重要環節之一。特斯拉除了在中國市場繼續降價以刺激銷量外，還將上海工廠作為對外出口的新據點，標準續航版本的Model 3將登陸歐洲市場。考慮到降價 出口的組合牌，我們認為四季度上海工廠月均交付有望超過1.5萬輛，20年全年中國工廠的對外交付將達到12-15萬輛。

德國工廠方面，柏林Gigafactory的建設急速推進，廠房正在建設當中，未來數周將引入設備，生產團隊也在發展壯大，預計2021年將投入生產，Model 3/Y最大產能達到50萬輛；歐洲工廠將生產特斯拉最新的4680電池，制造成本有望降低，將進一步刺激特斯拉在歐洲市場的銷量。特斯拉在此前的電池日上表示，通過自建電池產線和采用最新的工藝技術，電池制造成本將減少56%，單位投資成本將減少69%。由于全球工廠的建設和電池等零部件的產線投建，未來數個季度公司仍將保持較高的資本開支規模。

能源業務表現亮眼，全自動駕駛測試版開啟推送。3Q20特斯拉儲能業務實現營收5.79億美元，同比增長44%，環比增長56%；能源業務裝機量759MWh，同比增長59%，環比增長81%。特斯拉表示其Solar Panel的成本僅為1.49美元/W，遠低于行業平均水平，能源業務的潛力明年才會展現，業務體量最終將達到汽車業務同樣的規模。對于FSD，特斯拉表示Autopilot團隊著力于神經網絡的基礎算法重寫，有助于接下來的功能更新；10月份公司向部分早期客戶推送了重寫后的第一個新功能City Streets，隨著數據的不斷收集，系統的穩健性也會更高。特斯拉表示新的FSD版本有望在20年年底實現更廣泛的發行，屆時車輛能夠實現零干預駕駛。

投資建議：私信得投資建議
　　風險提示：1）政策力度不及預期的風險：如果國內外政策對實現新能源汽車支持力度軟化或改變，導致政策出臺力度低于預期，將顯著影響新能源汽車市場整體規模；2）電動車自燃事故帶來的消費者信任風險：國內外近期發生多起電動車自燃和召回事件，消費者對電動車安全性的關注度日益提升。若自燃事件得不到有效遏制，或將引發消費者的信任危機，給產品銷量帶來負面影響；3）技術路線發生變化的風險：新能源汽車仍處于技術快速變革期，若下一代技術產業化進程超出預期，將對現有行業格局產生顯著影響，前期投資回收能力將低于預期。

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